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而根据年报，2018年，与森源环境同行业的启迪环境（SZ：000826)、龙马环卫（SH：603686）增量应收账款占当期营业收入比为19.36%、16.84%。相比之下，森源环境的营收质量远低于后两者。除估值偏高、营收质量差等问题，森源环境的收购会导致森源电气原本已经并不宽裕的资金状况进一步恶化。

但公司的现金流却不似营收那么好看，2009-2017年东方园林的经营性现金流分别为：-1.14亿元、--2.59亿、-3.96亿、-2.51亿、-2.63亿、-3.03亿、3.68亿、15.68亿、29.24亿。东方园林现金流曾经连续6年为负，这两年有所好转，主要是公司加大了应收账款的催收力度，但公司的应收账款仍在逐年增加。

关于“整合”，一是要整合外部资源，建立生态圈。生态圈就是竞争力、生产力，要整合好LP资源、项目资源、中介资源、股东资源；二是要整合内部资源，实现互利共赢。要整合基金，整合投决，整合投研力量，逐步建立强大的信息系统。关于“创新”，一是要体制创新，要通过混改带来灵活的体制；二是要机制创新，考虑研究员工职业通道能否更加灵活，队伍建设优化，投决机制改进等；三是要业务创新，要不断优化现有的业务模式和探索新的业务模式。

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